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蓝狐笔记:涨幅1500倍项目YFI:DeFi中的比特币?
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蓝狐笔记2020-07-28 15:13:18 2161

近来YFI以及AMPL是最火的两个加密名目。蓝狐条记头几天先容过AMPL:一个是想成为更比如特币的加密钱币《AMPL:另类的稀缺性》。本日来聊聊YFI,一个被人称为“DeFi中的BTC”的加密代币。这两个名目都由于其斗胆勇敢的计划惹起了加密社区的浩繁存眷。

YFI是甚么?

简朴来讲,YFI是假贷聚合和谈yearn.finance的管理代币。它正在短短一周内引爆了加密社区。现在它正在Balancer做市时,代价唯一3美圆,没有到一周工夫,最低价格曾经凌驾4,500美圆,依照这个数据,最低落幅曾经到达1,500倍,充足猖獗。

详细来讲,YFI是甚么?为何它的挖矿看下来有点庞大?

约莫4个多月前,Andre Cronje创立了yearn.finance。用户能够将稳固币(USDT、USDC、TUSD、DAI)存入yean.finance和谈,并由此得到yToken。好比用户存入USDC、DAI,能够得到yUSDC、yDAI,也便是所谓的yToken。正在Curve的ypool中存入稳固币转换为yToken则能够得到yCRV,质押yCRV则能够得到YFI。而YFI是yearn和谈的管理代币。

这里一共呈现了四种差别的代币,以USDT稳固币来做例子:呈现了USDT、yUSDT、yCRV、YFI。这大概是开端打仗者比力轻易懵之处。YFI毕竟是甚么?它跟稳固币、yToken、yCRV有甚么干系,它跟yean、curve、balancer又是甚么干系?

这统统都跟其最后的代币散发机制相干,YFI跟以前DeFi名目的代币分派机制差别,COMP、BAL和MTA正在供给活动性挖矿以前,都有投资机构的到场以及团队的预挖,而YFI的最后代币分派则是完整经过活动性挖矿完成,不团队预挖、不投资机构份额,这是一种极具加密精力的代币分派机制。这也必定了它更受社区的存眷,更具传奇气质。

YFI的活动性挖矿

为何有人将其看做为“DeFi中的BTC”,焦点是要明白YFI的挖矿机制,而要明白YFI的挖矿,明白yToken、yCRV代币、三个活动性池是关头。

  • yToken

用户用稳固币能够天生yToken,那末,得到yToken有甚么利益?yToken象征着Yield Optimized Tokens,也便是说收益优化代币。那末,怎样来优化收益呢?咱们晓得,将USDC等资产存入Compound、Aave等假贷和谈是能够得到存储利钱的。不外差别和谈之间的利钱是有差别的。

因而,这里存正在优化的空间。能否能够将USDC、USDT等稳固币存入收益最高的和谈?经过对于差别和谈的存储举行实时调解,以完成最优收益。也便是说,yearn和谈经过算法对于存储收益举行优化。简言之,现在阶段的yearn和谈便是代币存储的收益优化器。

  • yCRV

Curve上有一个yPool的活动性池,正在yPool上能够存入USDT、USDC、TUSD和DAI这些稳固币,这些存入的稳固币,会转换成为yToken,能够得到yCRV代币。Curve是专一于稳固币生意业务的DEX,能够参考蓝狐条记以前的文章《Curve:结果与颜值构成光显比照的DEX》。也便是说,正在yPool上能够举行yToken(yUSDT、yDAI)的生意业务。

下面也提到,当用yUSDT存入yPool后,能够得到yCRV。那末,yCRV是甚么代币?yCRV雷同于一组yToken(yUSDT、yUSDC、yTUSD、yDAI)的指数。持有yCRV能够得到存入稳固币的存储利钱、供给活动性的用度,是yPool池中稳固币的指数。将yCRV质押到场活动性挖矿,则能够得到YFI代币。

综上所述,一开端要想得到YFI,焦点便是为yearn和谈供给可办理的资产(AUM,和谈办理的资产),资助其和谈捕捉更多收益。用户供给的稳固币越多,yean和谈能够捕捉越多代价。以是yearn和谈经过YFI挖矿,吸收用户供给更多的稳固币资产。

别的,YFI代币自己也必要完成代价发明以及活动性。YFI的代价发明以及活动性是经过Balancer上的代币池完成的。用户经过为Balancer上的YFI-DAI和YFI-yCRV池供给活动性,从而完成YFI的代价发明以及充足的活动性。停止到蓝狐条记写稿时,即使现在YFI-yCRV池再也不嘉奖YFI,其活动性仍然凌驾1亿美圆,这是甚么观点?单这个池的活动性就跟Uniswap团体活动性相差无多少,并盘踞Balancer活动性的40%摆布。(uniswap整体活动性以前不停正在1亿美圆如下,近来因为ampl,uniswap的活动性飙升到1.36亿美圆)

YFI-yCRV池,Source:Balancer

依据用户为yearn和谈供给的奉献水平,YFI均匀分派给供给活动性的晚期用户。这些活动性挖矿正在其时的收益十分惊人,依照APY盘算,Curve上的ypool最高收益凌驾1500%,最低也凌驾500%;而Balancer上的YFI-DAI池,收益更是惊人,最高到达5000%,最低也凌驾了3000%。而Gov也能到达500%以上。末了,另有一个质押嘉奖。只需质押凌驾1000BPT,加之至多到场一次社区投票,经过质押YFI能够得到约莫40%摆布的年化收益的用度嘉奖(收益会有颠簸)。

  • YFI的三个活动性矿池

上文提到得到YFI的体式格局是活动性挖矿。它一共有三个活动性挖矿的池,它们辨别是curve上的ypool、balancer上的YFI-DAI池以及YFI-yCRV池,三个池每一个池分派1万个YFI,现在均曾经竣事。

晚期用户到场YFI活动性挖矿,起首要有USDT等稳固币资产;而后将USDT等稳固币存入curve,经过yearn和谈,能够天生yToken(yUSDT等);当yToken存入curve的ypool后,能够得到yCRV代币,而后经过质押yCRV得到YFI报答;残剩的两个池,经过为Balancer上的YFI-DAI池以及YFI-yCRV供给活动性,也能够得到YFI的嘉奖。

跟其余的DeFi管理代币雷同,经过代币鼓励能够领导出活动性并开展其营业。正在YFI挖矿以前,其锁定资产(AUM,办理的资产)才800万美圆,而没有到一周工夫,经过YFI的活动性挖矿,其AUM飙升凌驾4亿美圆,最高增加了50多倍。即使YFI本次挖矿曾经竣事,其AUM仍然高达1.9亿美圆,其锁定资产正在DeFi范畴的排名,也从20名以外,飙升到前10名。

YFI上锁定的资产,Source:DEFIPULSE

这里存正在一个故意思的正向轮回干系。当用户存入yCRV代币,能够得到YFI代币;跟着yCRV的增加,能够得到更多利钱收益;更多利钱收益会推高YFI代价。这会招致YFI更年夜的代价,YFI代价的提拔,会让yCRV 的收益更高。

现在YFI持有效户到达3911位,最年夜的YFI鲸鱼持有915个YFI,约莫盘踞最后总供给量的3%;如许的代币散布是正在一周多的工夫内实现的,其代币分离性凌驾绝年夜少数初始名目。

YFI最年夜鲸鱼也唯一3%摆布的代币,Source:Etherscan


这正在加密社区很稀有。此中,首创人Andre Cronje也不给本身分派YFI代币,不预挖。因而,社区中许多人将YFI看做为DeFi中的BTC,其缘故原由也泉源于此。全部YFI的散发来自于挖矿,也便是供给活动性。这让YFI跟社区长处符合合,不首创人嘉奖,不预挖,不投资人到场,以最疾速渡过渡到社区管理。

YFI完整社区管理

YFI是现在yearn和谈管理的独一投票代币。因为YFI的分派从一开端便是经过挖矿发生的。从YFI初次3万个代币分派终了开端,YFI将其全部管理完整交由社区来举行。

停止到蓝狐条记写稿时,YFI一共提出了28个提案,此中曾经经过的提案有3个,不经过的提案到达10个,另有15个提案在举行中,还没有举行投票。这发作正在短短一周的工夫内,能够社区对于YFI管理的热忱十分低落。

YFI中到场提案投票的用户,Source:DuneAnalytics

YFI对于将来增发机制的社区投票,Source:Yearn社区

YFI的代价

YFI是yearn和谈的管理代币,依照Andre Cronje的说法,它便是社区管理代币,不甚么代价,盼望炒作者阔别。不外,YFI是管理代币,这象征着它能够主持yearn和谈将来的开展标的目的,至于YFI怎样捕捉代价,这曾经不但是Andre Cronje能决议的了,终极由社区管理说了算。

管理代币代价重要来自于其管理。一是管理的平安代价:能够掩护和谈上的资产,避免管理打击。假如锁定资产量年夜,这付与它响应的代价。别的,管理代币另有潜伏的收益代价:能够经过投票捕捉和谈用度。假如yearn将来将其营业扩大到更年夜的范畴,且获得乐成,那末YFI天然也无机会捕捉更年夜的和谈代价。

从这个角度,YFI的终极代价,不但来自于管理自己,终极来自于其营业的可扩大范围。社区管理可否引领yearn走出跟其余DeFi名目差别的门路?仅这一点就值患上存眷,这也是它差别于别的DeFi名目很差别的一点。

YFI危害

因为YFI触及到浩繁智能合约,能够劳绩可组合性的收益,好比经过其活动性挖矿,不但能够得到YFI,另有时机得到CRV、BAL等。

但同时它也有潜伏的危害。它跟yearn、curve、compound、Aave、dYdX、bZx、Balancer、Maker.......等和谈都无关系。假如compound或者Aave等假贷和谈出题目,yToken也会出题目;假如Curve和谈出题目,yCRV也会有题目;假如yCRV呈现题目,YFI也会出题目。这里存正在层层嵌套的危害。

由此,YFI得到了可组合性的高收益,也异样陪同可组合性的高危害。能够参考蓝狐条记以前的文章《活动性挖矿:可组合的收益与危害》。

YFI的MEME

正在加密社区,有多少个MEME(迷因)十分著名。除比特币以及以太坊是两年夜MEME天王,其余著名的MEME还存正在于Chainlink以及Dogecoin社区,他们经过各类体式格局推进Chainlink以及Dogecoin迷因的开展。

YFI由于其活动性挖矿的分派机制,也开端正在加密社区具有了最后的一批MEME小火种,发生了“1YFI=1比特币”的MENE,也便是上文说的,YFI是“DeFi中的BTC”。

YFI的将来

yearn和谈将来一定不但是对于稳固币收益的优化器,它还会扩大到生意业务、期货、整理等范畴。YFI作为其管理代币有潜伏的管理代价、捕捉将来和谈扩大后的用度的代价。至于能捕捉几多,怎样演变,社区怎样管理,蓝狐条记会坚持存眷。





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